这说明神马？说明P2P越来越不好做了，至少油水没有以前那么大了。很多网贷从业者都在哀叹，这一行还怎么干？
P2P是不是门赚钱的生意？
我认为肯定不是。为什么？
监管部门对P2P的规定其实已经很清楚地规定好P2P的盈利模式了，那就是平台撮合借贷双方达成交易，收取服务费，这和证券公司经纪业务其实没什么区别。
当然刚开始我们也一直以为P2P是暴利，可是当真正了解之后才发现，真正的P2P业务可以说是微利。
P2P究竟能赚多少钱？
有一次参加开鑫贷的媒体交流会，我问他们到底能赚多少钱？是怎么赚钱的？这个问题挺敏感的，估计很多P2P公司都不敢回答，不过开鑫贷总经理周志翰还比较坦诚，他跟我说他们的平台服务费也就是千分之七到千分之八，也就是借贷金额的0.7%-0.8%，比如100万，他们可以收七千到八千，当然这是年化的。
看起来挺多的？可是为了这点服务费，P2P公司的投入可就海了去了！得有一层装潢富丽堂皇的办公室吧？要有专业的风控团队吧？要有专业的网络技术开发团队吧？要有一大批品牌推广人员吧？还有各种工商、税务、合规等等费用。
我们没看到开鑫贷的财务报表，但是可以推算一下，据了解，开鑫贷大概有150个员工，，每年平均人工成本20万来算，一年就要3000万，摊下来一天的人工成本就是8.2万。而若以每天成交金额2000万算，一天的服务费毛收入大概15万，再去除其他费用，能保本他们就已经幸福得像花儿一样了。
为什么P2P赚钱这么难？
开鑫贷的高管说，他们平台收益率大概是7%左右，而小贷公司最多可以15%放出去，中间8个点差价，他们服务费还不到1个点，其余都被小贷公司拿走了。
不过开鑫贷算是经营相当稳健，成本控制比较好的了，他们公布的去年净利润是600万，也是他们2012年成立以来首次宣布实现盈利。全球第一家P2P公司Zopa运营11年后才宣布2015年首次盈利。
哪个P2P敢吹牛？
可是放眼国内几千家P2P平台，敢宣布自己赚到钱的估计不多，当然他们不是不敢吹这个牛，而是这个牛吹出来太容易被戳穿，P2P就是做融资信息中介，这中间有多少钱赚都是业内透明，基本都可以测算出来。
但是也有赚钱的，而且是赚了大钱的，比如宜人贷，P2P行业唯一一家上市公司（美国纳斯达克上市），2015年宜人贷营收为2.09亿美元，净利润4380万美元。2016年上半年，宜人贷营收已经达到1.95亿美元，接近2015年全年营收。净利润0.59亿美元，已经超过去年全年利润。
当然赚到钱的还有像E租宝、中晋系、快鹿系这些所谓“P2P”，这些都是骗子，和P2P完全不是一回事。
P2P的风控都是钱堆起来的
传统P2P如果想挣钱，只有华山一条道，那就是做大规模，做好风控。这两者好像是左右相搏，规模大风控肯定出纰漏，风控严就很难做大。
前面说到开鑫贷平台上将近8个点的差价都给了小贷公司，其实这并不是开鑫贷看到钱不挣，而是业内一种风控模式，那就是把盈利空间放给小贷公司，让他们有足够的利润空间来覆盖风控成本，引入再担保，实现多级担保，到投资端基本可以实现“刚兑”。
上面这是其中风控模式，其他还有风险保证金、小额分散、实物质押、平台代偿、大数据监控等，基本运作良好的平台都是几种风控一起使用。
超高收益不能长久
宜人贷就是高收益高风险的典型，他们根据信用将借款人分为A、B、C、D四个等级，截至今年6月末，这四档年化利率分别达到16.9%、27.4%、33.5%、39.5%，而这四档贷款占比分别为5.5%、3.8%、7.6%和83.1%，也就是说，宜人贷有8成以上贷款属于最高风险等级。这四档的坏账率分别为4.5%、4.5%、5.7% 和4.2%，虽然比一季度有所提高，但似乎并没有随风险级别提高而明显增加。
我们很难想象有多少借款人能承受如此高的资金成本，宜人贷采取的是风险准备金等风控措施，可是这么多风控是需要成本的，平台要想多挣钱，就得压缩投资端收益率，今年以来P2P收益率已经大幅下降，有人认为平台太不厚道，我倒认为这是好事，大家赚才能长期赚，如果收益都给了投资端，其他环节都没钱赚，那平台早晚要出事。
P2P还没有枪挑银行的资本
但即便这样也很难抠出多少利润，以前P2P也想了很多招，比如做配资、首付贷等等，但是这些都被禁了，据说今年又都冲进消费金融、车贷，比如开鑫贷、红岭创投、链金所等。
实际上，无论是互联网金融还是传统银行，消费金融早已不是蓝海，有些P2P本身就是做个人借贷的比较多，但是有些国资背景P2P比如开鑫贷等，以前主要做小微企业信贷，转型消费金融也很难说能有多大突破。
走到现在，其实P2P本身也遇到了死胡同，大家端着枪上着刺刀，突然发现不知道打谁。做资金业务，其实最擅长的还是银行，不要老认为银行不懂互联网，那只是他们还看不上，或者监管还太严，现在银行的市场化程度已经很高，如果中小银行来跟P2P抢饭吃，那P2P肯定没有招架之力。
跳出P2P旧框框的一个思路
如果总是盯着那点融资服务费，那发展下去，基本和现在的担保行业差不多，要么铤而走险，要么关门倒闭。
想赚钱还是得跳出P2P的旧有框框，忘了自己是P2P的吧，把P2P想象成一个组成环节，而不是全部，让P2P变成一个更新的模式的一环，此处不赚别处赚。当然这又要逼着万众创新了。
作者简介：
赵士勇
【江苏金融圈】微信平台首席评论员
10年财经记者从业经历
研究上市公司和金融领域返回搜狐，查看更多